السعودية.. الجزيرة كابيتال توصي بزيادة المراكز في سهم “مصرف الإنماء”

أبقت الجزيرة كابيتال على توصيتها لسهم مصرف الإنماء المدرج في السوق المالية السعودية “تداول”، عند درجة “زيادة المراكز”، مع تعديل السعر المستهدف إلى 32.7 ريال سعودي، مدفوعةً بتحسن الكفاءة التشغيلية وتقييم السهم الجاذب، إلى جانب تغير التوقعات بشأن أسعار الفائدة.

وتوقعت الشركة، أن يؤدي الانخفاض المدروس في أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة إلى تخفيف الضغط على هامش صافي الفوائد للمصرف، مشيرة إلى أن السهم يُتداول حاليًا بمكرر قيمة دفترية متوقع يبلغ 1.9 و1.7 مرة لعامي 2025 و2026، مقارنةً بمتوسط الثلاث سنوات الماضية البالغ 2.4 مرة، ومكرر القيمة العادلة عند 2.2 مرة.

وسجل مصرف الإنماء صافي ربح قدره 1.55 مليار ريال في الربع الأول 2025، بنمو 14.7% عن الفترة ذاتها من العام السابق، مدعومًا بنمو الأصول المحققة للربح بنسبة 12.7% وانخفاض مخصصات القروض بنسبة 14.4%.

وتتوقع الجزيرة كابيتال، أن يحقق المصرف معدل نمو سنوي مركب يبلغ 9.8% خلال الفترة 2024–2028، بمتوسط عائد على حقوق المساهمين قدره 17.7%.

ورغم الانخفاض المتوقع في هامش صافي الفوائد بمقدار 30 نقطة أساس، ترى الشركة أن ذلك سيتم تعويضه بنمو القروض بنسبة 10.2% وتحسن الكفاءة التشغيلية عبر تراجع معدل التكلفة إلى الدخل بـ379 نقطة أساس خلال الفترة المذكورة، وتماشياً مع تقلبات أسعار النفط، خفّضت الجزيرة كابيتال توقعاتها لحجم القروض لعامي 2025 و2026، لكنها أكدت استمرار رؤيتها الإيجابية للسهم.

وأسس مصرف الإنماء في مارس من عام 2006 بموجب مرسوم ملكي، كمصرف سعودي يعمل وفق أحكام الشريعة الإسلامية، ويقع مقره الرئيسي في مدينة الرياض.

ويقدّم المصرف خدمات مصرفية واستثمارية متكاملة للأفراد والشركات، ويُعد من أحدث المؤسسات المالية في المملكة من حيث التأسيس، حيث انطلق بهدف دعم التنمية الاقتصادية وتوفير حلول مالية مبتكرة ومتوافقة مع الضوابط الشرعية، ويضم المصرف مجموعة من الشركات التابعة، مثل الإنماء للاستثمار والتنوير العقارية، ويخدم أكثر من 4.6 مليون عميل عبر شبكة واسعة من الفروع والصرافات الآلية.

وجرى إدراج أسهم المصرف في السوق المالية السعودية (تداول) في يونيو من عام 2008، ليبدأ مرحلة جديدة من النمو والتوسع في السوق المحلي، وشهد السهم تداولًا نشطًا منذ الإدراج، مدعومًا بأداء مالي قوي واستراتيجية تشغيلية واضحة تتماشى مع رؤية المملكة 2030.

ويواصل المصرف تعزيز حضوره في القطاع المصرفي من خلال التحول الرقمي، وتطوير المنتجات، وتحقيق معدلات نمو مستدامة في الربحية والعائد على حقوق المساهمين.