السعودية.. “الجزيرة كابيتال” توصي بزيادة المراكز في سهم “لجام” وتحدد السعر المستهدف
أوصت شركة الجزيرة كابيتال برفع تصنيفها لسهم شركة لجام للرياضة، المدرج في السوق المالية السعودية “تداول”، إلى “زيادة المراكز”، مع رفع السعر المستهدف للسهم إلى 163.4 ريال سعودي.
وجاءت هذه التوصية الإيجابية رغم التراجع الأخير في الأداء المالي للشركة، والذي أرجعته “الجزيرة كابيتال” إلى التوسعات السريعة في افتتاح مراكز اللياقة البدنية، والتي يُتوقع أن تؤتي ثمارها على المدى المتوسط والطويل.
وأشارت الجزيرة كابيتال إلى أن الإيرادات تباطأت خلال الـ 12 شهرًا المنتهية بالربع الأول 2025 لتسجل نموًا بنسبة 9.7% فقط، مقارنة بـ 25.3% في الفترة المماثلة من العام السابق. كما انخفض صافي الربح ربع السنوي بنسبة 24.6% ليسجل 71 مليون ريال، فيما تراجع صافي الربح المعدل لفترة 12 شهراً بنسبة 12.5%.
وترجح الشركة أن هذه الضغوط المرحلية على الهوامش ناجمة عن سرعة افتتاح فروع جديدة وتغير هيكل الاشتراكات، إلى جانب ارتفاع مساهمة مراكز “إكسبرس”، لكنها تؤمن أن هذه الضغوط ستنعكس إيجابًا على الأرباح مستقبلاً بفضل الرفع التشغيلي القوي، استنادًا إلى تجارب توسعية سابقة خلال 2021-2022.
وتتوقع الجزيرة كابيتال انخفاض الأرباح المعدلة بنسبة 7.8% في 2025 مع استقرار نسبي في 2026، يعقبه نمو قوي بمعدل سنوي مركب يبلغ 25.9% بين 2026 و2029، مدفوعًا بانتهاء دورة التوسع وتحول الإيرادات المتزايدة إلى صافي ربح.
وأكدت شركة الأبحاث على قوة نموذج الأعمال على المدى البعيد، خصوصًا في ظل انخفاض عدد مراكز اللياقة في السعودية مقارنة بعدد السكان، مما يعزز فرص النمو في سوق لا تزال غير مشبعة.
ولجام للرياضة هي شركة سعودية مساهمة تُعد من أبرز مشغلي الأندية الرياضية في منطقة الشرق الأوسط، وتملك العلامة التجارية الشهيرة “وقت اللياقة”، أسست في مايو من عام 2008، وتقدم خدمات رياضية متنوعة تشمل برامج اللياقة البدنية، التدريب الشخصي، وخدمات الصحة والعافية، وتستهدف مختلف الفئات العمرية من الرجال والنساء والأطفال، وتنتشر مراكز “وقت اللياقة” في أنحاء المملكة العربية السعودية ودولة الإمارات، وتتنوع بين مراكز فاخرة، وأخرى اقتصادية، بالإضافة إلى مفهوم “إكسبرس” الذي يركز على الوصول السريع والفعال للتمارين.
وأُدرجت أسهم الشركة في السوق المالية السعودية (تداول) في سبتمبر من عام 2018، لتصبح من الشركات الرائدة في قطاع الخدمات الاستهلاكية، وتعتمد لجام على نموذج أعمال مرن وقابل للتوسع، مدعومًا بارتفاع الوعي الصحي في المجتمع السعودي وانخفاض كثافة الأندية الرياضية مقارنة بعدد السكان، وتمتلك عدة شركات تابعة، وتواصل الاستثمار في تطوير البنية التحتية الرقمية وتحسين تجربة العملاء، مما يعزز من مكانتها التنافسية في السوق.
